记者|彭水萍    编辑|叶峰    

　　境内主动ETF正式迎来落地窗口期。主动性6月17日，上半首先证监会主席吴清在陆家嘴比如坛上清楚表态协助境内发行主动ETF，年全随后沪深交易所配套业务指引同步发布。球主强7月17日，吸金证监会官网审批进度公示材料显示，超亿主动ETF首先批18家管理人的美元注册申请材料已获接收。这标志着境内ETF市场迎来一次划时代的管理创新突破。

　　不少小伙伴会好奇：主动ETF到底是主动性什么？对咱们往往见不鲜投资者又有什么实际价值？先看一组亮眼的全球数据，直观感受它的上半首先发展热度：据ETFGI数据，截至今年上半年，年全全球主动ETF总管理规模实现2.58万亿美元；今年以来，球主强全球主动ETF资金净流入已突破5000亿美元，吸金远超去年全年流入总量（2664.8亿美元），超亿已然成为全球公募市场增高效最快的美元投资品类之一。

　　顾名思义，主动ETF最题的竞争力是产品的主动管理能力，那么首先批18家管理人中，哪些机构最有可能在这一市场竞争中抢得“主动性”好处？本期“主动ETF周报”，和大家一起盘点一下首先批18家主动ETF管理人的偏股主动型基金规模。

　　先，主动ETF是什么？

　　根据沪深交易所官方定义，主动ETF全称主动管理交易型开放式证券投资基金，是指基金管理人自主选项投资对策、不以跟踪特定指数为投资目的，并在交易所上市交易的ETF。

　　便捷来说，主动ETF融合了两大题好处：一部分，具有ETF像股票一样盘中随时买卖的便利属性；另一部分，配备专业基金经理主动调研、选择个股，不再单纯跟踪指数复制Beta收益。

　　正如富国基金所举的例子，主动ETF可以理解为：主动基金的“脑子”+ETF的“身手”。

　　“脑子”是主动管理能力。它不再机械跟踪某个指数，而是依托基金经理和背后的投研团队，主动开展行业配置、个股选项和组合调整，力争获取超越业绩基准收益。

　　“身手”是ETF的交易机制。它可以在交易所上市交易，具有盘中买卖、每日披露持仓等ETF特点，运作方式更有效、更清楚。

　　因此，主动ETF不是“指数复读机”，也不是往往见不鲜主动基金便捷换壳。它更像是把专业投研能力装进ETF这个透明、便利的工具里。

　　同时，主动并不等于随意，主动ETF也有诸多“硬约束”。先，持仓组合需保持分散，投资组合持有证券数量原则上不低于30只，前十大持仓证券权重合方式不超过基金资产净值的60%。同时，主动ETF还需持仓兼顾流动性和对策保持稳固性。

　　值得一提的是，主动ETF并不是突然冒出来的新概念，海外市场已经先跑了很久。公开材料显示，全球首先只主动管理ETF在2008年就已上市。

　　据ETFGI数据，截至2026年5月底，全球主动ETF数量已达5295只，资产管理规模达2.49万亿美元。ETFGI最新发布的6月报告显示，全球主动型ETF持续高效高效增首先，6月份净流入891.3亿美元，今年以来净流入达5008.8亿美元。这意味着，截至今年上半年，全球主动ETF的资产管理规模已达2.58万亿美元。

　　从上述全球主动ETF规模发展趋势可以看到，国内主动ETF刚刚起步，这一创新市场的空间十分巨大。

　　那么，对于首先批18家主动ETF管理人而言，谁能在这个蓝海市场竞争中率先掌握“主动权”呢？

　　顾名思义，主动ETF产品的题竞争力是主动管理能力。对于首先批试点管理人而言，ETF交易机制区别不会太大，主动管理能力才是之后市场竞争的硬指标。

　　因此，接下来我们题盘点一下首先批18家主动ETF管理人的偏股主动型基金规模状况。

　　先看整体市场状况，Wind数据显示，截至二季度末，全市场161家基金公司偏股主动型基金总规模达5.01万亿元，较一季度末增首先9924亿元，单季增高效高达24.7%。其中，易方达基金以4324.39亿元居首先，单季大增1523.7亿元，增高效达54.4%；同时，广发基金、中欧基金、富国基金和汇添富基金偏股主动型基金规模也超2000亿元；目前，全市场偏股主动型基金规模超过千亿元的基金公司已达16家，相较于一季度提高4家。

　　再看首先批18家主动ETF管理人的综合状况，截至6月30日，主动ETF首先批18家管理人旗下偏股主动型基金规模合方式达2.15万亿元，市场占比超四成。其中，易方达基金、富国基金和汇添富基金偏股主动型基金规模超2000亿元，排名前三；18家机构中，偏股主动型基金管理规模超1000亿元的基金公司有10家（全市场16家，占比62.5%）。

　　详详见细而言，截至6月30日，易方达基金旗下偏股主动型产品规模达4324.39亿元，龙头领先好处明显；第二名富国基金偏股主动型基金规模达2312.41亿元，汇添富基金紧随其后，以2108.08亿元排名第三；同时7家偏股主动型基金规模超1000亿元的管理人分别是永赢基金、华夏基金、南方基金、工银瑞信、华安基金、大成基金和鹏华基金，对应规模分别为1837.19亿元、1731.53亿元、1204.37亿元、1156.71亿元、1045.1亿元、1040.77亿元和1031.18亿元。

　　在首先批18家主动ETF管理人中，偏股主动型基金规模低于1000亿元的有8家。其中，华泰柏瑞和平安基金偏股主动型基金规模分别为895.89亿元和708.57亿元，综合实力也不错；剩余6家机构中，招商基金、国泰基金、建信基金和天弘基金偏股主动型基金规模虽不大，但公募管理总规模均在万亿元级别，摩根基金和华宝基金公募总规模分别为2434.34亿元和4354.3亿元，是为数不多的中小型公募代表。

责任编辑：宋雅芳

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